三友化工:净利润下滑66.88%,董事长变更,机构为何依然看好?

从净利润大幅下降的原因来看,一方面源自公司几大主营产品价格、价差的大幅回落;另一方面,主要因为公司成本和费用的增加。根据公司2019年半年报情况,公司上半年营业成本83.67亿元,同比上涨了17.2%;销售费用、管理费用和财务费用也都上涨了10%以上,分别同比上涨幅度为16.2%、13.8%和12.9%,对公司的净利润的影响也很大。

值得期待的是,随着公司管理层的变动,加上公司主要产品的价格探底回暖,未来公司的营业收入和净利润或将迎来反弹。

广发证券维持公司“买入”评级,认为公司主要产品价格方面,纯碱将保持平稳, 粘胶短纤探底回暖,给予公司2019年业绩13倍PE估值,对应合理价值为 6.60元/股。

的行业龙头将率先受益。目前,公司拥有粘胶短纤年产能78 万吨,价格每上涨100元/吨,公司归母净利润将增厚0.47亿元,具有较强的业绩弹性。

其中,东北证券给与公司“增持”评级,认为短期粘胶短纤价格基本见底,三友化工作为具有成本优势

而值得注意的是,在披露中报的同时,公司还发布了变更董事长的公告,公司原董事长么志义不在担任公司董事长,由王春先担任。另外,公司董事也进行了调整。

管理层的变动, 精品电玩城游戏网或许会给公司带来新的气象, 电玩城赌场赌但仍需进一步跟踪确认。

综合来看,正规电玩城官网三友化工作为国内粘胶短纤、纯碱生产的龙头企业, 澳门金沙电玩城具有一定的行业话语权和影响力。但受产品价格大幅下降的影响, 精品电玩城游戏网公司业绩一直承压,股价也连续创出近两年的新低。

8月27日晚间,上交所上市公司三友化工发布2019年半年度报告。根据报告显示,公司2019年上半年实现营业收入104.78亿元,同比增长4.91%;归属于上市公司股东的净利润3.90亿元,同比减少66.88%;公司扣非净利润为3.84亿元,同比减少67.18%;另外,公司经营活动产生的现金流量净额也大幅下降66.24%,为3.37亿元。

从公司主营产品来看,银河娱乐手机app纯碱、粘胶短纤维、PVC、烧碱等大多为基础化工产品,报告期内,公司共生产纯碱170.82万吨,粘胶短纤维 39.92万吨,PVC21.94万吨,烧碱27.33万吨,有机硅环体5.89万吨。除粘胶短纤同比多产销14万吨外,其余产品产销情况基本较为稳定。

为应对主营产品价格下降,公司采取了一定的应对措施,如调整产品结构,纯碱加大轻灰产销,化纤加大莫代尔、竹纤维、阻燃等差别化产品销量,氯碱5型以外PVC 销量占比达到60%以上,有机硅罐车运输销售同比增量30%。另外,根据公司半年报,公司在纯碱、化纤、氯碱消耗、能耗均创历史最好水平。但在行业产品价格大幅下降的趋势下,公司在净利润方面依然出现大幅下滑。

但从产品价格来看,公司几大主营产品的价格均出现较大幅度的回落。根据公司自愿发布的主要产品价格变动情况来看,2019年二季度,除PVC同比出现一定的上涨以外,其它均是同比下降,尤其是公司的支柱产品粘胶短纤维价格同比下降12.81%,对公司的营收和净利润影响很大。

从市场观点来看,虽然公司净利润大幅下滑,但从近几个月的机构观点来看,依然对公司维持“买入”或“增持”评级。

而从公司二级市场的股价情况来看,公司股价并没有中报消息影响,全天维持在5.24元附近震荡。但根据周K线图来看,公司股价从2017年8月份,创出12.98元的高点后,近两年一直处于下降通道之中,近期更是创出5.10元/股的新低,下跌幅度超过60%,表现比较惨淡。

三友化工成立于1999年,2003年就登陆资本市场,目前,公司从最初的纯碱生产企业,已经发展成为拥有化纤、纯碱、氯碱、有机硅四大主业并配套热电、原盐、碱石、物流、国际贸易的企业。

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posted on 2019-09-05  作者:admin  阅读量:

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